L’EUROPE REPART À LA BAISSE, L’INFLATION INQUIÈTE
par Claude Chendjou
PARIS (Reuters) – Les Bourses européennes ont achevé en parfaite baisse jeudi et Wall Street était aussi orientée dans le rougeâtre après le vif rebond de la veille des marchés pour l’actions, les inquiétudes sur l’inflation en Europe et aux Etats-Unis et l’absence pour l’avancées dans la crise russo-ukrainienne ayant ravivé l’aversion au risque.
À Paris, le CAC 40 a fini en repli de 2,83% à 6.207,2 points. Le Footsie britannique a abandonné 1,54% et le Dax allemand 2,93%.
L’indice EuroStoxx 50 a reflué de 3,16%, le FTSEurofirst 300 de 1,86% et le Stoxx 600 de 1,8%.
La Banque centrale européenne (BCE) a relevé jeudi sa prévision pour l’inflation pour cette saison dans la zone euro à 5,1% et a abaissé celle de la croissance du produit intérieur brut (PIB) pour 2022 à 3,7% pour prendre en compte l’impact de la guerre en Ukraine sur l’activité économique et sur les prix.
Elle a parallèlement annoncé une accélération de la réduction de ses achats pour l’obligations face à l’envolée persistante de l’inflation, alimentée par la hausse des prix des matières premières et par les tensions sur le marché du travail, et mentionné que la 1ère hausse de taux dépendrait de l’évolution de la conjoncture.
Aux Etats-Unis, l’indice des prix à la consommation (CPI) a augmenté de 0,8% en février et de 7,9% sur un an, le niveau le plus élevé à partir de janvier 1982, mais l’inflation dite de base (« core CPI »), c’est-à-dire hors énergie et produits alimentaires, progressé de 0,5% sur un mois et de 6,4% en rythme annuel, le taux le plus important à partir de août 1982, montrent les statistiques officielles.
Quand bien même les chiffres de l’inflation aux Etats-Unis sont globalement conformes aux attentes, les économistes s’attendent à une nouvelle accélération des prix au seconde trimestre au regard de la flambée des prix des matières premières tandis que la Réserve fédérale nord-américaine (Fed) doit se réunir les 15 et 16 mars. Les traders prévoient à 95% un relèvement de 25 points de base des taux de la Fed ce mois.
Sur le front de la guerre en Ukraine, tandis que les chefs pour l’Etat et de gouvernement de l’Union européenne se réunissent à Versailles pour réfléchir aux moyens de réduire leur dépendance vis-à-vis des hydrocarbures russes et améliorer leur soutien à Kiev, aucune avancée diplomatique au conflit ne paraît poindre.
VALEURS EN EUROPE
Sur le Stoxx 600 paneuropéen, tous les principaux secteurs ont achevé dans le rougeâtre, les plus fortes baisses étant à l’actif de la consommation cyclique (-3%), des services aux collectivités (« utilities ») (-2%) et des hautes avancées technologiques (-2,73%).
Les compartiments de l’automobile (-4,76%) et des banques (-2,76%), qui ont bénéficié mercredi pour l’achats à bon compte, ont aussi chuté lourdement, à l’image de Renault (-4,03%), Stellantis (-6,95%) et Volskwagen (-4,35%) ou aussi de Société générale (-5,68%) et Unicredit (-7,47%).
Arôme hausse, Vivendi a gagné 1,46% à la faveur pour l’un bénéfice pour l’exploitation ajusté annuel plus que doublé, mais les résultats pour l’Eurazeo (+5,50%) ont aussi été bien accueillis.
Ailleurs en Europe, Carlsberg a reflué de 5,49%, le brasseur danois ayant renoncé à ses prévisions et averti sur la Russie, mais le groupe de mode allemand Hugo Boss a abandonné 7,12%, l’annonce pour l’une suspension de ses activités en Russie ayant pris le pas sur ses solides perspectives pour cette saison.
A WALL STREET
Au moment de la clôture en Europe, le Dow Jones reculait de 1,36%, le Standard & Poor’s 500 de 1,55% et le Nasdaq de 2,23%.
Neuf des onze principaux secteurs du S&P-500 étaient dans le rougeâtre, les nouvelles avancées technologiques (-3,11%) accusant le plus important repli après l’accélération de la hausse des prix à la consommation en février qui renforce l’?uvre pour l’un relèvement des taux aux Etats-Unis la semaine prochaine.
« Le résultat est que l’inflation est élevée et que cela va s’accentuer (…) Sans doute ne verrons aucun soulagement avant la fin de l’année », commente Peter Cardillo, économiste en chef chez Spartan Capital Securities.
Les poids lourds du numérique, spécialement sensibles à l’évolution des taux pour l’avantage, reculent à l’image pour l’Apple (3,67%), Microsoft (-2,57%), Meta Platforms (-3,52%) et Tesla (-4,32%).
Le géant du commerce en ligne Amazon gagne cependant 4,60% à la faveur pour l’une division par 20 du nominal de ses actions.
La perspective pour l’une hausse du coût du crédit ne profite pas aux banques (-1,93%). Goldman Sachs Group, en repli de 2,29%, est devenue la 1ère grande banque de Wall Street a annoncé son retrait de Russie.
Arôme hausse, les groupes pétroliers comme Schlumberger (+1,29%) et Halliburton (+5,48%) bénéficient de la remontée des cours du pétrole.
CHANGES
Sur le marché des changes, le dollar, qui avait chuté mercredi de 1,17%, s’apprécie jeudi de 0,47% face à un panier de devises internationales, soutenu par les chiffres de l’inflation nord-américaine.
L’euro recule de 0,61% à 1,1007 dollar après avoir dans un premier temps bénéficié de l’annonce pour l’une normalisation de la politique monétaire de la Banque centrale européenne. Plusieurs cambistes estiment que les propos de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, selon laquelle la 1ère hausse de taux de l’institution dépendrait de l’évolution de la conjoncture, n’ont rien de surprenant.
TAUX
Sur le marché obligataire, les rendements sont soutenus par les dernières données sur l’inflation.
Celui des Treasuries à 10 ans prend 5,4 points de base à 2,002% après avoir touché en séance 2,013%, son niveau le plus élevé à partir de le 25 février. Il se dirige ainsi vers une 4ème séance consécutive de hausse.
En Europe, le rendement du Bund allemand à dix ans a fini en hausse de huit points à 0,2730%, et celui à cinq ans a gagné 14,2 points à -0,004%, après être passé en séance en territoire positif pour la 1ère fois à partir de le 28 février.
Le rendement de l’OAT française à dix ans a avancé de 10,1 points à 0,746%.
Les marchés monétaires en zone euro tablent sur une hausse de 45 points de base des taux de la BCE pour l’maintenant décembre contre une augmentation de 35 points avant le communiqué de politique monétaire de l’institution.
PÉTROLE
Les cours du pétrole rebondissent jeudi mais sont volatils au lendemain de leur forte baisse, en raison des incertitudes sur l’offre, les Emirats arabes unis s’étant au final retractés après avoir mentionné que l’Opep et ses alliés pourraient augmenter leur production pour compenser celle de la Russie.
Le Brent gagne de 2,05% à 113,48 dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) 1,27%, à 109,90 dollars.
(Reportage Claude Chendjou, édité par Sophie Louet)
