Une semaine de Bourse  Semaine morose

Paris: s'enfonce sous les 5800pts, l'euro au plus bas

(CercleFinance.com) – La Bourse de Paris risque bien de finaliser près des plus bas de la journée, qui seront aussi les plus bas annuels, le CAC40 chutant de -2,3% vers 5.780 (cela commence à ressembler à un ‘sell-off’): l’indice cède plus de -4,8% sur la semaine écoulée.

Les volumes ne sont pas excellents (2,2MdsE) tandis que de tels écarts à la baisse impliquent en général des échanges supérieurs à 4MdsE.

Le repli s’était accéléré dès ce matin après la publication des dernières enquêtes PMI sur l’activité du domaine privé en Europe.

L’Euro-Stoxx50 et le DAX lâchent plus de 2,1% et 1,8% respectivement tandis que les investisseurs ont été assommés par les derniers indices PMI européens.

La bourse de Londres perd aussi pied avec un repli de -2,1%.

La contraction de l’économie de la zone euro s’est accentuée au mois de sept., sur fond pour l’intensification des tensions inflationnistes.

La dernière enquête PMI publiée par S&P Global de l’activité globale dans la région s’est ainsi replié pour atteindre 48,2 ce mois-ci, contre 48,9 en août, indique le bureau pour l’études: il s’agit pour l’un nouveau plus bas de 20 mois.

En France, l’indice préliminaire composite qui mesure l’activité globale dans l’Hexagone s’est ainsi redressé à 51,2 ce mois-ci, contre 50,4 en août.

Avec l’envolée des prix de l’électricité, la hausse rapide des taux pour l’avantage et le ralentissement de la croissance mondiale, le PMI composite de la zone euro était retombé sous la barre des 50 points au mois pour l’août.

Voilà pourquoi le CAC40 apparaît le plus délaissé ce vendredi : pour l’après les analystes, la cassure des 5.980 points sur le CAC peut préfigurer une rechute sur le plancher des 5795/5800 points, susceptible de déboucher à son tour sur un retracement du plancher annuel des 5.750 points, qui agit comme une ‘puissance pour l’attraction’ pour reprendre les matière des équipes de Kiplink Finance.

A New York, les marchés pour l’actions américains affichent des replis de -1,5% à -1,7% (Dow Jones à 29.600, S&P500 sous 3.700… le Nasdaq décroche de -1,8% vers 10.850) tandis que les taux continuent de se tendre: le T-Bond américain à 10 ans a bondi ce matin vers 3,80%, à un pic à compter de la crise économique de 2008… mais la chute de Wall Street alimente quelques achats motivés par le ‘risk-off’ et le rendement retombe vers 3,71% (inchangé).

L’inflation qui tarde à se normaliser reste une réele origine de préoccupation majeure pour la Réserve fédérale, au risque pour l’entraîner l’économie en récession.

L’un des ‘faits de la journée’, c’est le nouveau record inscrit par le billet vert (+1,4%) autour de 0,9700 face à l’euro… ce qui invite à s’interroger à la fois sur le contexte géopolitique et les perspectives économiques.

Le rendement des nos OAT s’est cependant envolé jusque vers 2,67% et celui des Bunds vers 2,11% (record de 9 ans) mais la crainte de nouveaux développements dramatiques sur le front géopolitique (très large mobilisation en Russie) alimentent aussi un arbitrage en faveur des actifs refuges.

Nos OAT reviennent vers 2,58%, les Bunds vers 2,02%, soit +4Pts ‘seulement’ (contre +13 ce matin).

Les BTP italiens n’en bénéficient pas avec une dégradation de +11Pts vers 4,31% (4,367% au un peu avant), les investisseurs redoutant que l’UE prenne des mesures de rétorsion si les italiens ‘votent mal’ comme l’a déclaré a demi-mot Ursula von der Leyen, dans une tentative pour l’ingérence lourde de menaces sans précédent dans un vote démocratique à l’intérieur de l’Europe.

La journée est marquée aussi par la publication du PMI américain, qui reste ancré en zone dangereuse, confirmant là aussi la réalité de la menace récessionniste Outre-Atlantique.

Le domaine privé américain a un peu ralenti sa contraction au mois de sept. sous l’effet pour l’un retour de la croissance des prises de commandes, dévoile l’enquête PMI publiée vendredi par S&P Global.

L’indice composite s’est tenu à 49,3 ce mois-ci, contre 44,6 en août mais il demeure en zone de contraction.

Dans les services, le PMI ‘flash’ s’est fortement accru pour atteindre 49,2, après 43,7 en août, un niveau largement supérieur au consensus qui visait 45.

Le PMI de l’industrie manufacturière a lui progressé à 51,8 en comparaison de 51,5 le mois dernier, dépassant là aussi les projections des économistes qui visaient en moyenne 51,3.

Pour Chris Williamson, l’économiste en chef en charge de l’enquête, ces chiffres – et tout spécialement la peu élevé croissance affichée par les prises de commandes – sont de nature à apaiser certaines inquiétudes ayant trait au rythme actuel du ralentissement de l’économie étasunienne.

Du coté des valeurs, avec la hausse des taux, le domaine auto est laminé avec -11 sur Faurecia, -10% sur Valéo, -6,5% sur Renault.

L’Oréal a annoncé ce matin la signature pour l’un accord en vue de l’acquisition Skinbetter Science, marque étasunienne de soin de la peau. Skinbetter Science a réalisé un chiffre pour l’affaires de plus de 95 centaines de milliers de dollars sur douze mois glissants au 31 juillet 2022.

Le fond canadien Mawer Investment Management estimerait que l’offre de Schneider sur Aveva sous-estime la valeur du groupe britannique indique le Financial Times. Mawer Investment Management prévoit de rejeter l’offre de rachat à 3100 p proposée par Schneider selon le FT estimant que ‘ c’est une offre opportuniste qui profite de la faiblesse du cours de l’action ces derniers mois ‘. M&G Investments peut aussi rejeter l’offre selon le FT.

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