Paris : léger repli avant les statistiques et résultats US

POINT MARCHÉS-Le risque chinois jette un froid deux jours avant la Fed

* Wall Street peut céder plus de 1% à l’ouverture
* En Europe, l’indice Stoxx 600 perd 1,98%, le CAC 40 à Paris 2,27%
* La crainte pour l’un défaut du chinois Evergrande sur sa dette persiste
* L’incertitude sur la Fed favorise aussi l’aversion au risque

par Marc Angrand
PARIS, 20 sept. (Reuters) – Wall Street est demandée en net recul et les
Bourses européennes creusent leur pertes à mi-séance lundi, au plus bas à partir de
près de deux mois, les difficultés du géant chinois de l’immobilier Evergrande
3333.HK et l’attente des décisions de la Réserve fédérale étasunienne
favorisant une forte poussée pour l’aversion au risque.
Les contrats à terme sur les principaux indices new-yorkais signalent une
ouverture en baisse de 1,58% pour le Dow Jones .DJI , de 1,4% pour le Standard
& Poor’s 500 .SPX et de 1,14% pour le Nasdaq .IXIC .
À Paris, le CAC 40 .FCHI perd 2,27% à 6.420,79 points vers 10h55 GMT, au
plus bas à partir de le 21 juillet. A Londres, le FTSE 100 .FTSE cède 1,68% et à
Francfort, le Dax .GDAXI recule de 2,39%.
L’indice EuroStoxx 50 .STOXX50E est en baisse de 2,35%, le FTSEurofirst
300 .FTEU3 de 1,94% et le Stoxx 600 .STOXX de 1,98%. Ce dernier se dirige
ainsi vers sa plus mauvaise performance de tous les jours à partir de le 19 juillet.
Les marchés japonais et de Chine continentale sont restés fermés en raison
de jours fériés mais la Bourse de Hong Kong a perdu 3,3% pour finaliser à son plus
bas niveau à partir de fin octobre.
Ce repli quasi-général des grands marchés boursiers s’accompagne pour l’une forte
augmentation de la volatilité: l’indice Vix américain .VIX> bondit de 22,15% et
son équivalent européen .V2TX de 18,5%.
Au-delà des inquiétudes persistantes sur l’inflation ou la résurgence de
l’épidémie de COVID-19 dans plusieurs pays, les investisseurs sont surtout
préoccupés dans l’immédiat par les risques de fragilisation du système financier
en Chine liés aux difficultés pour l’Evergrande.
L’action de ce dernier a encore chuté de 10,24% à quelques jours pour l’échéances
financières importantes qui pourraient déboucher sur une situation de défaut
effectif.
“Personne ne sait réellement s’il s’agit pour l’une crise chinoise qui devra être
rapidement résolue ou si c’est le début de quelque chose de plus gros”, note
Daniel Lenz, stratège taux de DZ Bank.
L’aversion au risque est par ailleurs amplifiée par l’attente des offres
de la Réserve fédérale étasunienne, qui tient mardi et mercredi une réunion de travail de
politique monétaire potentiellement décisive.
La Fed peut ne pas annoncer formellement qu’elle s’engage dans le
“tapering”, la réduction graduelle de ses achats pour l’obligations, mais elle
peut préciser ses intentions en la matière. Et ses prévisions en terme de
croissance, de chômage, pour l’inflation et aussi de taux pour l’avantage influenceront
forcément les marchés financiers.

LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET

VALEURS EN EUROPE
Tous les grands secteurs de la cote européenne reculent nettement mais la
chute la plus spectaculaire est pour celui des matières premières, dont l’indice
Stoxx .SXPP cède 5,35% avec le repli des cours des métaux de base et du
minerai de fer.
A Paris, ArcelorMittal MT.AS décroche de 8,23% et à Londres, le géant
minier Anglo American AAL.L abandonne 8,28%.
Les risques directement liés à la Chine affectent une nouvelle fois le
compartiment du luxe: LVMH LVMH.PA , Kering PRTP.PA , Hermès HRMS.PA ,
Richemont CFR.S et Burberry BRBY.L cèdent entre 1,8% et 4,1%. À Hong Kong,
Prada 1913.HK a perdu 4,57%.
Parmi les rares hausses notables de la journée, AstraZeneca AZN.L gagne 3,08%
après des résultats pour l’essais encourageants sur un traitement du cancer du sein.

TAUX
En se détournant des actions pour se replier sur des actifs jugés plus sûrs,
les investisseurs favorisent la baisse des rendements obligataires, y compris
ceux des bons du Trésor américain, qui avaient augmenté en fin de semaine
dernière dans la perspective de la réunion de travail de la Fed.
Celui des Treasuries à dix ans US10YT=RR perd ainsi plus de 4 points
de base à 1,3294% et celui du Bund allemand de même échéance DE10YT=RR ,
référence pour la zone euro, près de trois points à -0,311%.

CHANGES
Le dollar profite de son statut de valeur refuge: en hausse de 0,14% face à
un panier de devises de référence .DXY , il avance au un peu avant à partir de le 23
août.
A l’opposé, le yuan chinois se traite au plus bas à partir de trois semaines sur
le marché “offshore” CNH= .
La baisse marquée des cours des matières premières pénalise aussi les
dollars australien et néo-zélandais ou bien encore la couronne norvégienne.
L’euro, lui, retombe autour de 1,1710 dollar EUR= .

PÉTROLE
L’aversion générale au risque, l’appréciation du dollar et les inquiétudes
liées à la Chine, premier importateur mondial, favorise le repli du marché
pétrolier qui renvoie le prix du baril de Brent sous 75 dollars.
Le retour progressif à la normale de la réalisation dans le golfe du Mexique
et l’annonce pour l’une augmentation du nombre de puits en activité aux Etats-Unis,
au un peu avant à partir de avril 2020, amplifient ce mouvement.
Le Brent abandonne 1,67% à 74,08 dollars le baril LCOc1 et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) 1,99% à 70,54 dollars CLc1 .

AUCUN INDICATEUR ÉCONOMIQUE MAJEUR À L’AGENDA DU JOUR

LA SITUATION SUR LES MARCHÉS:
(Certaines données peuvent accuser un léger décalage)

WALL STREET

Indices Dernier Var. Var. %
points
Dow Jones 33920,0 -542,00 -1,57%
1YMc1 0
S&P-500 4360,00 -61,75 -1,40%
ESc1
Nasdaq-100 15151,7 -174,25 -1,14%
NQc1 5

“The Day Ahead” – Le point sur la prochaine
séance à Wall Street DAY/US
La séance
précédente :
Indices Clôture Var. Var. % YTD
points
Dow Jones 34584,8 -166,44 -0,48% +13,00%
.DJI 8
S&P-500 4432,99 -40,76 -0,91% +18,02%
.SPX
Nasdaq 15043,9 -137,96 -0,91% +16,73%
.IXIC 7
Nasdaq 100 15333,4 -182,44 -1,18% +18,97%
.NDX 7

MARCHES
EUROPEENS

Indices Dernier Var. Var. % YTD
points
Eurofirst 300 1745,05 -34,46 -1,94% +13,57%
.FTEU3
Eurostoxx 50 4034,43 -96,41 -2,33% +13,56%
.STOXX50E
CAC 40 6421,82 -148,37 -2,26% +15,68%
.FCHI
Dax 30 15121,5 -368,65 -2,38% +10,22%
.GDAXI 2
FTSE .FTSE 6847,25 -116,39 -1,67% +5,99%
SMI .SSMI 11739,1 -196,34 -1,65% +9,68%
9
Les valeurs à suivre à Paris et en
Europe : WATCH/LFR

CHANGES
Cours Veille Var.% YTD
Euro/Dlr 1,1712 1,1725 -0,11% -4,10%
EUR=
Dlr/Yen 109,49 109,96 -0,43% +6,13%
JPY=
Euro/Yen 128,26 128,94 -0,53% +1,06%
EURJPY=
Dlr/CHF 0,9303 0,9323 -0,21% +5,11%
CHF=
Euro/CHF 1,0899 1,0927 -0,26% +0,85%
EURCHF=
Stg/Dlr 1,3691 1,3742 -0,37% +0,13%
GBP=
Indice $ 93,3260 93,1950 +0,14% -2,96%
.DXY

TAUX
Dernier Var. Spread/Bund
(pts)

Future Bund 171,480 +0,4800
FGBLc1 0
Bund 10 ans -0,3110 -0,0310
DE10YT=RR
Bund 2 ans -0,7160 -0,0170
DE2YT=RR
OAT 10 ans 0,0260 -0,0230 +33,70
FR10YT=RR
Treasury 10 ans 1,3294 -0,0410
US10YT=RR
Treasury 2 ans 0,2198 -0,0060
US2YT=RR

PETROLE
(en dollars) Cours Précéde Var Var. % YTD
nt
Brut léger US 70,54 71,97 -1,43 -1,99% +15,24%
CLc1
Brent LCOc1 74,06 75,34 -1,28 -1,70% +12,16%

(Reportage Marc Angrand, édité par Pantalon en jean-Michel Bélot)

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