CAC40 : limite la casse mais aligne une 3ème semaine de repli

POINT MARCHÉS-L'Europe finit dans le vert, les craintes d'une forte hausse de taux refluent

* En Europe, le CAC 40 a gagné 0,25% et le Stoxx 600 0,4%
* Wall Street dans le rougeâtre à mi-séance, Snap chute de 38%
* L’activité du privé en zone euro se contracte avec l’inflation
* Les rendements obligataires en Europe ont fini en forte baisse

par Claude Chendjou
PARIS, 22 juillet (Reuters) – Les Bourses européennes ont accompli en légère
hausse vendredi à la faveur pour l’une forte baisse des rendements obligataires après
la contraction surprise de l’activité dans le domaine privé ce mois-ci, tandis
que Wall Street évoluait dans le rougeâtre à mi-séance dans un contexte de résultats
mitigés des entreprises.
À Paris, le CAC 40 .FCHI a fini sur un gain de 0,25% à 6.216,82 points. Le
Footsie britannique .FTSE a avancé de 0,14% et le Dax allemand .GDAXI de
0,05%.
La Bourse de Milan .FTMIB a gagné 0,22% malgré la décision du président
Sergio Mattarella de dissoudre le Parlement au lendemain de l’éclatement de la
coalition de Mario Draghi qui gouvernait à compter de février 2021. nL8N2Z22X7
L’indice EuroStoxx 50 .STOXX50E a pris 0,11%, le FTSEurofirst 300 .FTEU3
0,26% et le Stoxx 600 .STOXX 0,4%.
Sur l’ensemble de la semaine, l’indice parisien a gagné 2,99% et le Stoxx
600 paneuropéen 2,97%.
La tendance positive en Europe est soutenue par les valeurs défensives et
l’espoir pour l’une politique monétaire moins agressive que anticipé, l’activité dans le
domaine privé de la zone euro s’étant contractée contre toute attente en juillet
avec un indice PMI composite tombé à 49,4 en 1ère estimation après 52,0 en
juin et un consensus Reuters à 51,0. nL8N2Z322E
Au Royaume-Uni, la croissance de l’activité privée est, elle, tombée au plus
bas en 17 mois avec un indice PMI composite « flash » en recul à 52,8.
nL8N2Z32CF
Selon les analystes, ces nouvelles données suggèrent que la zone euro est
déjà entrée en récession ou est en passe de l’être, ce qui obligerait la Banque
centrale européenne à modérer le rythme futur de la hausse de ses taux au
lendemain pour l’un relèvement du coût du crédit de 50 points de base. nL8N2Z251X
nL8N2Z32XK
Sur les marchés obligataires, le rendement du Bund allemand à dix ans est
passé vendredi brièvement sous les 1%, tandis que la Bundesbank s’attend à une
croissance moins importante que anticipé au 3ème trimestre. nL8N2Z337L
nL8N2Z34MH
« L’attention du marché est terminée des inquiétudes sur l’inflation à celles
sur la croissance, avec le sentiment que les mauvaises nouvelles redeviennent de
bonnes nouvelles », rédigé Barclays, ajoutant que les résultats décevants des
entreprises, les données économiques et la crise politique en Italie
« compliquent le travail pour l’une BCE plus restrictive ».

VALEURS
Le compartiment défensif de l’immobilier .SX86P , en hausse de 4,28%, au
un peu avant à compter de le 10 juin, a enregistré la meilleure progression du Stoxx 600,
mais les banques .SX7P , en repli de 1,2%, ont accusé la plus forte
baisse, en réaction au recul des rendements obligataires.
Aux valeurs, Publicis PUBP.PA , qui avait déjà bondi la veille de 5,05% à
la faveur du relèvement de ses prévisions annuelles, a pris encore 1,53% avec le
renouvellement de recommandation de JPMorgan à « surpondérer » sur la valeur. Son
concurrent britannique WPP WPP.L a avancé de 0,20%, mais le compartiment
des médias .SXMP a gagné 0,51%.
Dans le rougeâtre, Ubisoft UBIP.PA a perdu 1,34% après avoir annoncé le report
de la sortie du jeu « Avatar : Frontier of Pandora » à l’occasion de la
publication de son chiffre pour l’affaires du premier trimestre.
Danske Bank DANSKE.CO a reflué de 2,16% et le fabricant suisse
pour l’ascenseurs Schindler SCHP.S de 3,87% en réaction à l’abaissement de leurs
prévisions annuelles.
Uniper UN01.DE a plongé de 28,9% malgré l’annonce de son renflouement.
nL8N2Z33FT

A WALL STREET
Au moment de la clôture en Europe, le Dow Jones .DJI recule de 0,21%, le
Standard & Poor’s 500 .SPX cède 0,68% et le Nasdaq .IXIC 1,56%.
Les résultats jugés décevants de Snap SNAP.N (-38,68%) et de Twitter
TWTR.N (-0,88%), qui entraînent dans leur sillage pour l’autres géants du domaine
technologique comme Meta Platforms META.O (-7,24%) et Alphabet GOOGL.O
(-5,19%), pèsent sur le Nasdaq.
A l’opposé, American Express AXP.N , en hausse de 2,85% après le relèvement
de sa prévision de croissance annuelle, offre un peu de soutien au Dow.

TAUX
Les rendements obligataires en Europe ont fini en net repli après les
données sur l’activité privée: le taux du Bund allemand à dix ans DE10YT=RR a
perdu environ 20 points de base à 1,023% après être tombé brièvement en séance
sous les 1% pour la 1ère fois à compter de le 30 mai.
Son équivalent français de même échéance FR10YT=RR a aussi abandonné
près de 20 points à 1,622%.
« Je pense qu’il est assez clair que le marché s’inquiète devenu
pour l’une récession dans la zone euro cet hiver: l’activité est déjà est destiné à
chuter pour l’une falaise et ce avant une éventuelle coupure du gaz russe en hiver »,
a commenté Michael Brown, responsable marchés chez Caxton.
L’écart de rendements (« spread ») entre le dix ans allemand et italien
DE10IT10=RR est remonté vendredi jusqu’à 247 points de base, malgré l’annonce
jeudi par la BCE pour l’un nouveau programme pour l’achat pour l’obligations pour limiter un
creusement excessif des spreads des pays de la zone euro, les observateurs
soulignant le manque de renseignements et les conditions assez floues de cet outil,
baptisé Instrument de protection de la transmission (IPT).
Aux Etats-Unis, le rendement des bons du Trésor US10YT=RR reflue
aussi, de 12 points à 2,779%, les traders estimant à seulement 16,3% la
probabilité pour l’une hausse de 100 points de base des taux de la Réserve fédérale
nord-américaine (Fed) la semaine prochaine.

CHANGES
L’euro EUR= recule de 0,12% à 1,0216 dollar en réaction aux derniers
chiffres des PMI.
Le dollar, lui, reflue de 0,44% face à un panier de devises de référence
après la baisse surprise, pour la 1ère fois en près de deux ans, de
l’activité des entreprises, l’indice S&P Global composite étant ressorti en
juillet à 47,5 en lecture « flash » contre 52,3 en juin.

PÉTROLE
Les cours pétroliers sont volatils au gré des tensions sur
l’approvisionnement et des craintes sur la demande mondiale.
Le Brent LCOc1 gagne 1,3% à 105,21 dollars le baril et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) CLc1 1,04% à 97,35 dollars.

A SUIVRE LUNDI: nL8N2YW4MT

LA SITUATION SUR LES MARCHÉS

LA CLÔTURE EN
EUROPE
Indices Dernier Var. Var. % YTD
Points
Eurofirst 300 1673,93 +4,47 +0,27% -11,44%
.FTEU3
Eurostoxx 50 3600,31 +3,80 +0,11% -16,24%
.STOXX50E
CAC 40 .FCHI 6216,82 +15,71 +0,25% -13,09%
Dax 30 .GDAXI 13253,68 +7,04 +0,05% -16,56%
FTSE .FTSE 7280,78 +10,27 +0,14% -1,41%
SMI .SSMI 11110,19 -24,55 -0,22% -13,71%

Les valeurs à suivre à Paris
et en Europe : WATCH/LFR

LA TENDANCE A
WALL STREET
Indices Dernier Var. Var. % YTD
Points
Dow Jones .DJI 31951,56 -85,34 -0,27% -12,07%
S&P-500 .SPX 3969,23 -29,72 -0,74% -16,72%
Nasdaq .IXIC 11865,02 -194,59 -1,61% -24,16%
Nasdaq 100 .NDX 12415,26 -204,15 -1,62% -23,93%

Compte rendu de la séance à
Wall Street : .NFR
« The Day Ahead » – Le point sur la
prochaine séance à Wall Street DAY/US

CHANGES
Cours Veille Var.% YTD
Euro/Dlr EUR= 1,0216 1,0228 -0,12% -10,13%
Dlr/Yen JPY= 136,16 137,37 -0,88% +18,34%
Euro/Yen EURJPY= 139,11 140,47 -0,97% +6,75%
Dlr/CHF CHF= 0,9614 0,9665 -0,53% +5,39%
Euro/CHF EURCHF= 0,9822 0,9887 -0,66% -5,28%
Stg/Dlr GBP= 1,2016 1,1993 +0,19% -11,18%
Indice $ .DXY 106,4400 106,9100 -0,44% +10,68%

OR
Cours Veille Var. % YTD
Or Spot XAU= 1729,29 1718,49 +0,63% +13,99%

TAUX
Dernier Var. Spread/Bund
(pts)

Future Bund 154,55 +2,37
FGBLc1
Bund 10 ans 1,03 +0,01
DE10YT=RR
Bund 2 ans 0,40 +0,01
DE2YT=RR
OAT 10 ans 1,62 +0,01 +58,90
FR10YT=RR
Treasury 10 ans 2,79 -0,12
US10YT=RR
Treasury 2 ans 2,97 -0,12
US2YT=RR

PETROLE
Cours Précédent Var Var.% YTD
Brut léger US 97,29 96,35 +0,94 +0,98% +58,94%
CLc1
Brent LCOc1 105,16 103,86 +1,30 +1,25% +59,26%

(Certaines données peuvent accuser un léger décalage)

(Rédigé par Claude Chendjou, édité par Sophie Louet)
((Rédaction de Paris 01 49 49 50 00;))

((Les valeurs à suivre à la Bourse de Paris et en Europe WATCH/LFR ))

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