POINT MARCHÉS-Petite hausse en vue à Wall Street, l'Europe hésite

POINT MARCHÉS-Baisse des actions, rendements en hausse après l'emploi américain

* L’indice Stoxx 600 a perdu 0,56%, le CAC 40 à Paris 1,08%
* 235.000 emplois créés seulement aux Etats-Unis en août
* Soupçons sur la reprise et sur la politique de la Fed
* Les rendements longs remontent, le dollar cède du terrain

par Marc Angrand
PARIS, 3 sept. (Reuters) – Les Bourses européennes ont fini dans le
de couleur rouge vendredi après l’annonce pour l’un ralentissement largement plus marqué qu’anticipé
des conceptions pour l’emplois aux Etats-Unis, qui a ravivé les soupçons sur la solidité
de la reprise économique face au variant Delta du coronavirus et aux
perturbations dans les chaînes pour l’approvisionnement.
À Paris, le CAC 40 .FCHI a perdu 1,08% (73,09 points) à 6.689,99 points, à
Londres, le FTSE 100 .FTSE a reculé de 0,35% et à Francfort, le Dax .GDAXI a
abandonné 0,37%.
L’indice EuroStoxx 50 .STOXX50E a accompli sur une baisse de 0,71%, le
FTSEurofirst 300 .FTEU3 de 0,56% et le Stoxx 600 .STOXX de 0,56%.
Au moment de la clôture en Europe, Wall Street évoluait en ordre dispersé et
au-dessus de ses plus bas de la journée: le Dow Jones .DJI cédait 0,18% et le
Standard & Poor’s 500 0,07% tandis que le Nasdaq Composite .IXIC gagnait 0,13%.
L’économie us n’a créé que 235.000 emplois non-agricoles le mois
dernier selon le rapport mensuel du département du Travail, un chiffre plus de
trois fois inférieur aux attentes qui confirme une détérioration de la mobile
de reprise économique, sur fond de résurgence de l’épidémie de COVID-19, de
pénuries de main pour l’oeuvre et de tensions sur les chaînes pour l’approvisionnement.

Mais les salaires ont augmenté plus qu’attendu, ce qui risque de favoriser
l’inflation et de compliquer la tâche de la Réserve fédérale au moment où ses
responsables débattent de l’occasion de réduire son soutien à l’économie.
La perspective pour l’un maintien prolongé par la Fed de ses achats pour l’obligations
et de taux pour l’objectif bas profite ainsi aux valeurs technologiques américaines
comme Salesforce CRM.N (+0,49%) ou Apple AAPL.O (+0,37%).
“Il faut s’attendre à ce que la Fed reste sur la défensive jusqu’à ce que la
croissance du marché du travail s’améliore”, pense Ali Jaffari, responsable des
marchés nord-américains chez Validus Risk Management. “Les marchés vont demeurer
prudents à court terme et les actifs risqués pourraient souffrir de cette
incertitude accrue.”
Sur l’ensemble de la semaine, le Stoxx 600 a perdu 0,09% mais le CAC 40 a
gagné 0,12%.

VALEURS
En Europe, le domaine des matières premières est le seul à avoir accompli la
séance dans le vert, les cours des métaux de base ayant profité de la
dépréciation du dollar: son indice Stoxx .SXPP a gagné 0,46% sur la journée.
A l’opposé, parmi les secteurs les plus dépendants de la conjoncture
économique, la distribution .SXRP a cédé 0,87% et l’habitation .SXOP
0,96%.
A Paris, la plus forte baisse du SBF 120 est pour Worldline WLN.PA
(-3,33%), la plus forte hausse pour Technip Energies TE.PA (+5,62%) après la
cession de 9,9% du capital par TechnipFMC FTI.PA (-1,58%).

LES INDICATEURS DU JOUR
Au ralentissement de l’emploi aux Etats-Unis reflété par le rapport du
département du Travail s’est ajouté celui de l’activité des services, visible à
la fois dans l’enquête ISM et celle pour l’IHS Markit.
En Europe, les résultats définitifs des enquêtes PMI ont montré un
ralentissement de la croissance, mais à un niveau encore soutenu .
Quant aux ventes au détail, elles affichent un recul inattendu en juillet
.
En Chine, l’activité dans le domaine des services s’est fortement contractée
en août.

CHANGES
Le dollar cède du terrain face aux autres grandes devises, les cambistes
medium surtout dans les chiffres de l’emploi américain un risque de voir la Fed
retarder le resserrement de sa politique monétaire.
Le billet vert a touché son plus bas niveau à partir de le 4 août face à un
panier de référence .DXY et l’euro a brièvement dépassé 1,19 dollar EUR= , au
précédemment à partir de le 30 juillet, avant de réduire ses gains.
La baisse du dollar favorise aussi les cryptomonnaies, comme le bitcoin
BTC=BTSP et l’ether ETH=BTSP , qui ont atteint leur précédemment niveau à partir de
la mi-mai.

TAUX
En rebattant les cartes du polémique sur la politique de la Fed, la déception de
l’emploi américain conjuguée à la hausse des salaires favorise la pentification
de la courbe des taux: les rendements courts, plus sensibles aux perspectives
pour l’évolution des taux directeurs, reculent mais les rendements longs,
influencés entre autres choses par les perspectives pour l’inflation, s’orientent à la
hausse.
Celui des bons du Trésor à dix ans US10YT=RR prenait ainsi plus de trois
points de base au moment de la clôture européenne à 1,3257% tandis que le deux
ans US2YT=RR revenait à 0,2061%.
Sur le marché européen, les rendements de référence ont emboîté le pas de
ceux des Treasuries: celui du Bund allemand à dix ans DE10YT=RR a atteint son
précédemment niveau à partir de la mi-juillet à -0,347% et celui de l’OAT française de
même échéance FR10YT=RR a de nouveau frôlé null.

PÉTROLE
Les soupçons sur la reprise pèsent aussi sur le marché pétrolier mais son
repli est limité par la lenteur du retour à la normale de la réalisation dans le
golfe du Mexique après le passage de l’ouragan Ida.
Le Brent abandonne 0,19% à 72,89 dollars le baril LCOc1 et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) 0,51% à 69,63 dollars CLc1 .

A SUIVRE LUNDI:

LA SITUATION SUR LES MARCHÉS:
(Certaines données peuvent accuser un léger décalage)

LA CLÔTURE EN
EUROPE
Indices Dernier Var. Var. % YTD
Points
Eurofirst 300 1817,18 -10,29 -0,56% +18,27%
.FTEU3
Eurostoxx 50 4201,98 -30,12 -0,71% +18,28%
.STOXX50E
CAC 40 .FCHI 6689,99 -73,09 -1,08% +20,51%
Dax 30 .GDAXI 15781,20 -59,39 -0,37% +15,03%
FTSE .FTSE 7138,91 -24,99 -0,35% +10,50%
SMI .SSMI 12351,84 -80,62 -0,65% +15,40%

Les valeurs à suivre à Paris et en
Europe : WATCH/LFR

LA TENDANCE A
WALL STREET
Indices Dernier Var. Var. % YTD
Points
Dow Jones .DJI 35363,43 -80,39 -0,23% +15,54%
S&P-500 .SPX 4533,27 -3,68 -0,08% +20,69%
Nasdaq .IXIC 15357,97 +26,79 +0,17% +19,16%
Nasdaq 100 15652,51 +48,26 +0,31% +21,45%
.NDX

Compte rendu de la séance à Wall
Street : .NFR
“The Day Ahead” – Le point sur la prochaine
séance à Wall Street DAY/US

CHANGES
Cours Veille Var.% YTD
Euro/Dlr EUR= 1,1880 1,1873 +0,06% -2,73%
Dlr/Yen JPY= 109,64 109,92 -0,25% +6,27%
Euro/Yen 130,27 130,52 -0,19% +2,64%
EURJPY=
Dlr/CHF CHF= 0,9135 0,9141 -0,07% +3,21%
Euro/CHF 1,0856 1,0856 +0,00% +0,45%
EURCHF=
Stg/Dlr GBP= 1,3859 1,3829 +0,22% +1,36%
Indice $ .DXY 92,1140 92,2250 -0,12% -4,22%

OR
Cours Veille Var. % YTD
Or Spot XAU= 1828,64 1809,40 +1,06% +20,54%

TAUX
Dernier Var. Spread/Bund
(pts)

Future Bund 175,09 -0,38
FGBLc1
Bund 10 ans -0,36 -0,00
DE10YT=RR
Bund 2 ans -0,71 +0,00
DE2YT=RR
OAT 10 ans -0,02 +0,00 +34,50
FR10YT=RR
Treasury 10 ans 1,33 +0,03
US10YT=RR
Treasury 2 ans 0,21 -0,01
US2YT=RR

PETROLE
Cours Précéden Var Var.% YTD
t
Brut léger US 69,63 69,99 -0,36 -0,51% +13,76%
CLc1
Brent LCOc1 72,89 73,03 -0,14 -0,19% +10,39%

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